Nous présentons les évolutions du Dow-jones en 2016 par rapport aux évolutions attendues une quatrième année.

Nous constatons que si la forme générale est assez proche des attentes, nous vivons depuis le mois de juillet une situation peu commune : la hausse qui se produit en général en aôut après un mauvais mois de juillet a finalement été observé dés juillet, avec un plateau en août.

Nous en avions déduit qu'une baisse risquait de survenir courant août, ce qui ne s'est pas produit...l'ajustement sera-t-il pour début septembre ?

Il est vrai qu'on observe traditionnellement un pic début septembre, passez celui-ci la baisse pourrait être d'actualité.

C. Guy

25 août 2016.

Droite et Gauche, victimes de leurs centres.

La droite libérale, orléaniste aurait dit rené Rémon sociologiquement urbaine, diplômée, financièrement favorisé, à su conserver une droite plus populaires artisan commerçant, salarié plus modestes, retraité, en utilisant les discours sur la responsabilité , le sens de l’effort, les thème de l'immigration , l'insécurité ou l'identité....faire croire que s'il est vrai que celui qui gagne 10 % de plus que l'autre à fait en générale 10 % d'effort en plus, ce qui parle au classe moyenne en situation d'ascencion sociale, à force d'effort et de privation, eh bien celui qui gagne 10 fois plus que les autre a fait 10 fois plus d'effort...à moins qu'il ne soit 10 fois plus nécessaires..là à été tout le succès de la campagne de Sarkozy de 2007, travailler plus pour gagner plus.

Cet électorat de droite polaire, bonapartiste ou légitimiste aurait dit rené Remond, ,ne se rend pas compte que l'ouverture croissance de l’économie, les baisses d'import des plus défavorisé dont le coût est forcement un alourdissement de celui des classes moyennes ou une baisse des droits sociaux des plus humble allait contre leurs intérêts.

De la même façon à gauche, le centre gauche et les écologistes, auquel on a donné la figure du bobo, suivent cette gauche qui s'est résolu à ne plus être sensibles qu'aux problèmes de l’exclusion des minorités au point que le terme de l'exclusion à totalement évacué des discours celui de l'exploitation , qui faisant encore flores dans les discours de gauche des années 70, mais qui a disparu dans les poubelles de l'histoire avec le changement de logiciel...et d’électorat en 1983. On flatte les minorités, on revomie les droits nouveaux pour celle-ci, ce qui permet de se sentir à l'aise dans le cadre européen actuel, et on promet que demain , c'est promis, l'Europe sera plus sociale, des thème aussi traditionnel à gauche que revalorisation salariales, baisse du temps de travail, ont totalement disparue, sans parlers des droits sociaux dans l’entreprisses dont la loi Travail de ce printemps à une conception très particulières..et pourtant cet électorat sera à nouveau sollicité, on en put gagner les élections avec les minorités et les fonctionnaires, tout comme on ne peut les gagner à droite avec les indépendants et les retraités...alors que classes moyennes salaires de droite comme de gauche...vote pour des programmes , qui économiquement tout au moins, leur tourne le dos..ou en font même les vraibles d'ajustement.

Les derniers feux de juillet sont en train de briller, et déjà les premiers craquements risque de s'annoncer...encore une semaine voir un peu plus correct, des occasions pour acheter des trackers baissiers au meilleur prix...tôt au tard ils serviront courant août, si on en crois notre indicateur avancé pour août..à 15-40 jour.

Il faut dire que juillet, ne s'est pas avéré décevant surtout à wall street, contrairement à ce qui se passe traditionnellement en 4 ème année déjouant nos prévisions pessimistes après la mi juillet...alors les frères ennemis de juillet-août, seront-ils encore à l'oeuvre mettant août en baisse...En tous cas, la simulation historique de cet indicateur indique un coeffiient de 0.37 pour la période 15 mars-22 juillet 2016...

Nous présentons des prévisions pour les évolutions boursières d’aout 2016 à janvier 2017, tout en indiquant que passé octobre, il nous manque une grande inconnue : quelle sera la couleur politique du président élu ?

Nous verrons en effet que la réponse à cette question n’est pas sans conséquence car un rebond vif de la bourse en novembre voire décembre s’observe lorsqu’un président républicain est élu. Cependant s’il s’agissait du peu orthodoxe D. Trump, cela serait peut-être plutôt l’expectative que la joie qui l’emporterait alors qu’une élection de la très conventionnelle d’H. Clinton rassurait peut-être des marchés qui n’aiment jamais l’inconnu. Ainsi pour cette élection pourrait-on se retrouver à front renversé, des démocrates qui rassurent et des républicains qui font peur, ce qui ne serait pas sans conséquences notamment sur le mois de novembre.

Avant d’avoir la réponse à cette question, indiquons que le fait que ce soit un démocrate qui termine le présent mandat limite normalement l’effet peur aux conséquences baissières durant les mois de septembre-octobre, car ce qu’il y a à perdre est moins lourd que lorsqu’une présidence républicaine risque de prendre fin, de façon fantasmagorique ou réelle…

Nous avons découpé cette période allant d’aout 2016 à janvier 2017 en 4 séquences, séparées de verticales rouges, car souvent à l’intérieur de chacune d’entre elles, on observe un phénomène d’inversion, on peut ainsi prendre le contre-pied des évolutions de la première moitié d’une séquence pour prévoir la seconde partie de la dite séquence. Cela est signalé de flèche rouge et est particulièrement marqué lorsque la bourse est hésitante tel en l’an 2000, en 2004 ou 2012. Ces points de retournement sont encore utilisables lorsque la bourse suit un schéma inverse à l’habituel, la seconde moitié suit là encore l’inverse des tendances développées dans la première. La séquence d’octobre est particulièrement régulière en la matière.

Nous remarquons que graphique après graphique des dates reviennent quasiment systématiquement : hausse de début aout, parfois avortée, pic de début septembre, parfois retardé si la hausse d’aout a été décevante, celle-ci se passant alors sur septembre, baisse préélectorale fin septembre début octobre, fidèle entre les fidèle , la hausse de début novembre assez régulières mais dont la force et la durée dépendent du résultat électoral ( elle sera écourtée si une victoire républicaine était largement anticipée (84 -88), ou s’il s’agit d’une victoire démocrate (76), seul le soulagement de la levée de l’incertitude incitera temporairement à l’optimisme. Elle sera au contraire très longue lors du retour aux affaires des républicains après 20 ans d’opposition (1952) ou faisant suite au peux apprécier J. Carter (1980).

La 3 éme séquence est le lieu de beaucoup d’exception conséquences des résultats électoraux. Ainsi le creux de mi-novembre ne sera pas au rendez-vous en cas de victoire inespérée des républicains. Cette absence pourra se payer par une pause de mi-décembre transformée en forte baisse. Nous observons dans l’étude précédant que c’est durant plusieurs semaines et non le seul lendemain de l’élection, que les résultats peuvent impacter la bourse, ainsi s’il est difficile de prévoir les résultats, et souvent la bourse semble prendre position dix jours avant, on peut prendre le train en marche, une fois les résultats connus notamment pour jouer la hausse en novembre en cas d’élection d’un président républicain. Il peut y avoir une petite hausse en cas de victoire d’un démocrate, surtout lorsqu’ils sont déjà aux affaires, afin de marquer le soulagement de la fin de l’ennemi juré de la bourse : l’incertitude.

La dernière séquence fait preuve de plus de régularité avec un pic au tout début de janvier, le 2 quand ce n’est pas le 28 décembre, puis une glissade, qui précède l’installation, sauf nécessité de corriger des évolutions excessives. En effet mois de janvier termine bien notre étude, dans la mesure où il semble corriger les excès d’optimisme ou de pessimisme survenu depuis l’automne, c’est la période appelée sur le graphique « pré installation ». Enfin les dix derniers jours période dite de post-installation est en général en opposition avec la précédente, elle est donc plus ouvrent orientée à la hausse, plus que jamais l’incertitude est levée, le mandat enfin commencé de façon effective le 20 janvier, les premiers éléments précis des politiques sont connus. Une étude à venir des évolutions postérieures à janvier nous permettra mieux d’interpréter cette période, et ce d’autant que nous aurons le résultat du scrutin du premier mardi de novembre

La vie n’est qu’attente…

Christian Guy juin 2016

Annexes : Etude des différents mandats pour cette période depuis 1952, des flèches et commentaires en rouge signalant les déformations et modifications propres à chaque mandat.

L'Europe Libérale, démolie par les conservateurs britanniques, polonais ou hongrois ?

Curieux paradoxe, alors que c'est à gauche qu'en France l'euro scepticisme à le plus monter, il a toujours été assez vérifier à droite, cela pourrait être la droite britannique ou plus tard la polonaise ou la hongroise, qui lui donne l'estocade ...

L'Europe ou l’anti-keynésianisme.

Inversant les percepts keynésiens, on considéré dans l’UE M que c'est au pays de s'adapter à la monnaie et non l'inverse, et que c'est la compression des dépenses qui fait redémarrer la croissance (théorème d’équivalence de Ricardo barreau) et non la croissance qui fait réduire les déficits...malgré l’échec flagrant de ces politiques notamment en Grèce et plus largement en Europe du sud on persévéré avec un rare zélé, La population se retrouve hésitante entre les eurolâtres considérant que qu'il faut pratiquer à nouveau une fuite en avant, toujours plus d'Europe pour résoudre les problèmes de l'Europe, et les eurosceptiques qui souhaitent casser la machine, ou la quitter, le saut dans l'inconnu...

Cacher ce bilan économique que je ne saurai voir...

Pour justifier de sa sauvegarde, l'Europe n'évoque plus son bilan économise , elle est devenue à long terme un boulet dans la croissance mondiale, mais son bilan politique. Elle aurait permis au continent d’échapper à la guerre depuis 1945, curieux quand on sait que ce sont les américains qui une fois de plus sont venus résoudre le conflit yougoslave, paix à long terme qui n’a été rendue possible que par l'équilibre de la terreur.

D'autres fois elle se réclame de la démocratie, qui pré existe de plus de 2000 ans dans l'histoire depuis Athènes, et alors qu'on évoque de façon croissante son déficit démocratique, quand on voit sa sensibilité au groupes pression, l’épisode des perturbateur endocrinien en est l'ultime navrant exemple, ou cette curieuse façon de faire repasser au parlement par la fenêtre ce qui a été repousser par les électeurs par la porte..du referendum.

Le corset monétaire et budgétaires que s'est infligé depuis 30 ans la France, à réduit sa croissance, dans la folle illusion qu'en adoptant la monnaie allemande, on aurait l'économie allemande. L'affaiblissement économique de la France à fait disparaître le couple franco allemand, laissant à l'économie la plus forte logiquement le rôle politique dominant.

Au total, , l’Europe qui se singularisait des autres économie avancée s’était es États-Unis et le japon, a entrepris une course au dumping social, et au de la de sa singularité.

Le paradoxe sera peut-être que l'estocade sera donné globalement par la droite qu'elle fût aujourd'hui britannique demain polonaise ou hongroise..

La droite britannique, reprochant l'immigration est européenne et les atteinte à la souveraineté, alors qu'en France c'est plutôt la gauche qui à le plus évoluée vers l'euroscepticisme. Si sur les franges les plus à droite on a toujours combattu son caractère consubstantiellement attentatoire à la souveraineté, on y a jamais été sensible au thème de retrouver de la souveraineté grâce à la souveraineté partagée..., à gauche on a longtemps cru qu'après l'organisation ou plus exactement la désorganisation d'un marché déréglementé, on ajouterait le second étage de l'harmonisation sociale et fiscale..progressivement on s'est rendu compte à gauche que ce temps ne venait pas, et qu'il s'agissait d'un marché de dupe . L'économie était en fin de parcours à ce point ouverte à de multiples intervenants disparates que toutes organisations sociales étaient devenu impossibles.

Quand les gauches britanniques polonaises ou hongroises voient globalement dans l’Europe un moyen de sauvegarder une protection sociale dans un royaume uni très travaillé par les forces libérales, ou une Pologne et une Hongrie ou semble remise en cause potentiellement certaines libertés fondamentales, la gauche française y voit au contraire dans l'Europe une contrainte libérale supplémentaire dans un pays très attaché à l'égalité.