Nous avons évoquer l'existence de cycle de 42 mois, qui tous les 28 ans reviennent en phase avec un calendrier électorale similaire, ce qui fait que ce cycle débute à nouveau par une seconde année de mandat présidentielle américain par exemple.

Nous avons ici choisi de faire débuter ce cycles en 1876, car alors le découpage nous semble plus pertinent : 1876/1904 avec un point haut en 1890, 1904/1932 avec un point haut en 1918, 1932/1960 avec un point haut en 1946, 1960/88 avec un point haut en 1974, 1988/2016 avec un point haut en 2002. L'intérêt est que les points haut apparaissent alors comme proche de forte crise de réajustement ; 2001, 1974, 1921-22,1907, 1873. De plus si on remonte le temps, on parvient au cycle 1848/1876 avec un point haut en 1860, on identifie alors la crise de 1848, voire aussi 1820-1848, avec un point haut en 1834, soit à 3 ans de la panique de 1837.

Au delà des points hauts, la séparation de ces cycles, coïncide aussi avec des points de retournement comme 1946. Le cycle actuelle serait à son point haut en 2030...une à prévoir donc crise sans doute un peu avant ou après....

Il n'existe certainement pas un cycle économique, ou ici boursier mais plusieurs en interaction, dont la régularité est perturbée par des accidents conjoncturelles.

Nous avons dernièrement distingué des cycles de 20 à 30 ans, sur des bases technologiques ou macro économique.

A prèsent, nous allons réutiliser la combinaison des cycles de 42 mois et du cycle électoral. La combinaison des deux entraîne l'émergence de cycle de 28 ans, c'est à dire que tous les 28 ans le cycle de 3.5 ans et politique de 4 ans sont à nouveau en phase, ce qui fait par exemple que la seconde année d'un mandat électoral se repositionne exactement au même endroit qu début du cycle de 42 mois.

On peut ainsi depuis mars 1862 distinguer plusieurs cycle de 28 ans, débutant  en mars 1890, mars 1918,mars 1946,mars 1974,enfin mars 2002 pour l'actuelle.

Nous en présentons ici une synthèse , en excluant celui de 1862, très irrégulier dans sa première moitié, et celui entamé en 2002, dont les données jusqu'en mars 2030 sont par nature inconnue. 

Deux choses sont à noter:

On observe une phase ascensionnelle, puis au summum une phase très accidentée, avant d'entamer une phase de descente. Notons que les krash sont ainsi souvent dans cette phase de milieu, ou les boursicoteurs commence à se poser des questions sur la pérénité de ce cycle de croissance de 28 ans. Ainsi la panique de 1907, les krash de 1929, 1927 sont situé ici, mais il existe des exceptions, car celui de 2007-2008 est plutôt en début de cycle, tout comme celui de 1893, ou encore le point bas de 1974. Cependant, on peut bien parler au centre de ce cycle, d'une "zone de fragilité".

Le cycle électoral ne semble pas avoir d'incidence lors de la phase ascensionnelle, puisque la traditionnelle mauvaise seconde année n'empêche pas les débuts haussiers de cycles de 42 mois. Par contre, en fin de cycle de 28 ans, alors que la croissance se fragilise, la moindre chiquenaude semble dévastatrice, ou plus exactement le cycle électoral reprend de sa vigueur.

C'est ce que nous avions suggéré dans une étude précédente montrant que la 3 éme année n'était plus ce qu'elle était depuis 2007, à présent que nous nous inscrivons dans une fin de cycle, on devrait retrouver un cycle électoral plus conforme à la tradition. Ainsi faudrait-il opposé cycle électoral de début de cycle de 28 ans, assez inexistant, et cycle électoral de fin de cycle de 28 ans, beaucoup plus fort et de forme conforme aux attentes.

Nous pouvons ainsi établir des prévisions pour les années à venir en cette seconde  moitié de  cycle de 28 ans, tout en indiquant que nos différents test montre que les prévisions obtenus par la reproduction d'un simple cycle de 3.5 ans sont de bien meilleur qualité que par celle d'un cycle de 28 ans. Cela suggère à quel point le cycle de 3.5 ans est plus fort que le cycle électoral, même combiné au premier, le cycle politique ne parvient pas à constituer un réel apport, il dégrade même les résultats des projections établies à partir du cycle de 3.5 ans.

Nous présentons par la suite les différents cycles de 28 ans à l'oeuvre depuis mars 1862.

Dés 3 éme année décevante (2011, 2015) des 1 ère en fanfare ( 209,2013,2017)...le cycle électoral ressemble de moins en moins a ce qu'il était...il faut donc expliquer ces évolutions...pour mieux prévoir la suite ...

Nous observons donc que les deuxièmes années en rouge orangé très négatives dans les années 70 sous l'impulsion de la lutte cotre l'inflation, sont depuis 20 ans plutôt positives.

Inversement en vert, la 3 ème année...apparait de moins en moins dans le vert.

C'est traditionnellement la 1 ère année qui supporte le poids des ajustements de début de mandat, sauf lorsque les démocrates sont au pouvoir ( 1961 et 1965), ils préfèrent commencer par une relance comme souvent la gauche. C'est à partir de la fin des années 80, une fois l'inflation disparue que les 1 ère années commencent ) être expansionnistes. Il y aura l'exception de 2001 avec l'explosion de la bulle internet, le 11 septembre....mais ensuite cela repart de plus belle.  Précisons que l'évolution relative consiste à déduire le la performance annuelle boursière de la 1 ère année celle enregistrée durant les 3 autres années du mandat concerné.

Epargnée des efforts d'ajustements quand l'inflation était modérée durant les années 50, la seconde année commence à être sollicité dans les années 70 avec la montée de l'inflation et sous les démocrates des années 60 et 90. Les démocrates doivent bien faire une pose après leur relance de  1 ére année ( 1962,1966,1994,1998) et l'inflation des années 70 étant forte, mettre à contribution la seconde année ne suffit plus dans les années 70. Encore de façon relative en 2010 et 2014 elle seront l'occasion d'une pose. La tradition d'une seconde année difficile, surtout en fait en milieu de mandat ainsi que vue dans un article précédent , reste donc respectée.

Sans doute le changement le plus important, celui affectant la 3 ème année. Longtemps le chouchou du cycle électoral, surtout lorsque la purge de 1 ère année atteint aussi la deuxième dans les années 70 ou lorsque les démocrates peuvent relancer après leur purge de seconde année, c'est à présent l'année des déceptions. Ce phénomène croissant avait commencé à se faire jour en 2007, au performance en retrait par rapport à 2003, depuis cela ne fait qu'empirer.

La quatrième année a toujours été une année difficile, en dent de scie, sujet à surprise, y compris très mauvaise comme 2008. En gros, elle termine le travail qui n'a pas été fait la 3 ème année, d'ou de bonne surprise en 2012 et 2016, cela est souvent le cas lorsque la deuxième année était désastreuse, comme le montre le graphique suivant.

De même, comme la 4 ème année est en balancement avec la seconde, la 3 éme l'est avec la 1 ère, et là même de façon absolue. 

Une première année de plus en plus bonne à mesure que recule l'inflation, une deuxième qui n'a plus a tre vraiment sollicité pour la même raison, cela donne des redémarrage de 3 éme et 4 eme année de plus en plus poussif, en 2011 et 2015 c'était la 3 ème année qui en avait payé le prix, en 2008 la quatrième.

Ainsi, c'est tout l'équilibre interne du cycle électoral qui a évolué, quand les débuts de mandat était inférieur au fin, à prèsent c'est le contraire. 

Tout au long du cycle de 3.5 ans, on observe une tendance à l'allongement et à l'intensification des fluctuations.

Alors que la première moitié est essentiellement consacré à une hausse d'une grande continuité, à part une pause à mi parcours marquée d'une flèche rouge, la seconde partie connait des fluctuations plus marquées, comme toute phase de stagnation ou de baisse, dessinant ds cycles qui peuvent atteindre 5 mois, quant ils étaient à peine d'un mois dans la première phase haussière. Cette période est cerclée en bleu, en rouge une flèche nous souligne les périodes de décrochage observées souvent en cette  seconde partie.

On ajoutera que les cycles débutant en mars débutent commencent avec 6 mois de retard,ce  premier cycle  est rarement baissier en sa seconde moitié, seulement stagnant. Ceux commençant en septembre, qui sont à la suite des premiers dessinant des cycles de 7 ans ( 2*3.5), sont souvent précoces dans leur début haussier...mais très baissier en leur fin ( 1984, 1998, 2005).

A cela s'ajoutent les intéractions avec le cycle électoral. Celui ci connait en sa première année ( rouge) des évolutions assez continues, baissières longtemps, plutôt haussières à présent. La 3 éme année ( mauve ) est elle dans ses deux premiers tiers assez continue dans la hausse. Ce sont surtout les deuxièmes années ( vert) coupées en deux , baisse jusqu'en août - octobre, hausse par la suite, et plus encore les quatrième année qui connaissent des cycles longs de 4 mois et plus. alors quand une 4 éme année coïncide avec une fin de cycle de 3.5 ans...l'heure est aux montagnes russes ( 1952,1956,1980,1984,2008,2012) ...

2019 , une troisième année à surprise ?

Jadis au centre du cycle électoral, la troisième année de mandature est devenue assez décevante lors des 3 dernières mandatures. Faute au politique monétaire expansionniste qui font apparâitre une reprise dès la première année, rendue possible par l'absence d'inflation et nécessaire par la crainte de dépression sans doute. Faute aussi au fait que les 3 derniers mandats ont des troisième années positionnés en fin de cycle, ce qui n'aide pas à leur éclat sans doute aussi.

Occasion pour nous de faire le point sur le cycle électoral, qui a connu plusieurs mue successive dans son histoire.

Au commencement était donc le cycle en cloche. Image d'une période au risque inflationniste légers, mais présents, ces trente glorieuses où on peut se permettre un petit refroidissment en début de mandat, à l'économie très réactive qui voit la bourse reprendre dès la seconde année...le bon temps des politiques de stop and go des années 50 en sommes.

Second type de cycle a apparaitre, ceux de relance : les Démocrates arrivent au pouvoir dans les années 60, il y reviendront dans les années 90. La gauche, plus sensible au problème du chômage, est appelée au pouvoir souvent en situation difficile. Elle commence ses mandats par une relance la première année, puis refroidit en vitesse la seconde, afin de pouvoir relancer la troisième et glisser légèrement la quatrième année, le moment de se rappeler au bon souvenir des électeurs, dans une conjoncture favorable. Les Républicains, une fois l'inflation maîtrisée en feront de même en 1985 et 1989.

Un parenthèse s'ouvre dans les années 70, avec la montée de l'inflation qui oblige à entamer le mandat par un refroidissement, qui se poursuit au début de la seconde année. Par contre la fin de mandat ressemble au précédent, reprise la troisième année et glissade la dernière.

Chronologiquement le mandat 2001/04 est clairement hors de cette période des mandats de refroidissement allant de 1969 à 1981. Cependant, du fait d'une légère reprise de l'inflation en 2000, et surtout de l'explosion de la bulle internet, il épousera une forme proche des mandats de refroidissement. Si nous avons dans se découpage simple voulu respecter la chronologie, intégrant la mandature 2001/04 avec les relances, nous donnons en annexe les profils obtenus en l'intégrant au mandat de refroidissement.

Nous sommes donc clairement entrer dans une nouvelles périodes à partir de 2005.

Certes elle n'est pas totalement nouvelle, depuis 1985 renouant avec les années 60, les premières années étaient à nouveau haussières mais elles le sont à présent de façon très forte, donnant même le point haut en progression annuelle du mandat. On peut voir dans ce point haut présent à présent au terme de la première année et non plus à l'été de la 3 éme une rupture historique.

Ce qui est nouveau , c'est aussi l'extrème faiblesse de la pose de seconde année laissant peu de carburant pour la fin de mandat, en berne .La  3 éme année haussière est tout de même présente au rendez vous du moins d'octobre de la seconde année à mars de la 3 éme mais  elle est victime d'un krash violent (été 2007,2011) ou larvée (2015).

Par contre , on observera que la fin de mandat, c'est à dire la 4 éme année reste assez similaire à ce qu'elle à toujours été en moyenne.

En avançant de 2.5 mois la moyenne obtenue de 1949 à 2001, on obtient des fins de mandat assez proche à ce qu'elle furent les dernières années. C'est vraiment en début de mandature que le changement est présent, là ou un creux se dessinait dés l'été de la première année, survient une forte hausse.

Cette déformation peut en partie s'expliquer par la présence de cycle de 3.5 ans ou les 3 éme années sont positionnées en seconde partie déclinante, cependant l'explication partiellement valable n'est pas suffisante, car lorsque que l'on compare les mandats actuelles

Nous donnons enfin en annexe les mandats de relance sans la mandature 2001/04, et les mandats de refroidissement avec cette mandature.