Croissance des Etats-unis et de l'économie mondiale
Bilan économique et politique de 2010 et de la décennie 2000.
Nous reproduisons les variations du PIB des Etats-Unis depuis 1961 (données en glissement annuel).
Nous les avons expliqués par 4 conjectures politiques : alternances de droite (69/73, 81/85, 2001/05), reconductions de droite (1973/77, 1985/89 ,1989/93, 2005/09), Alternances de Gauche (1961/65, 1977/81, 1993/97, 2009/13) et reconduction de gauche (1965/69, 1997/01).
Nous observons que les alternances républicaines ou de droite sont chaque fois l’occasion d’une récession soulignée par une flèche blanche, celle de 81/82 étant la plus forte, celle de 2001/03 la plus durable.
Les alternances démocrates ou de gauche sont l’occasion de politique de relance, celle de Clinton (1993/95) apparaissant comme faible et durable, alors que celle de Carter (19977/79) prolongeait la reprise entamée à la fin du second mandat Républicain. Celle d’Obama est aussi intense que celle de Kennedy, mais elle part d’une situation plus basse, plus critique.
A la charnière des seconds mandats, qui suppose une croissance fortement positive sans laquelle les électeurs ne peuvent accorder leur confiance, on observe des pics conjoncturels. En général, ils sont avant le début du second mandat pour les Républicains (1972, 1984, 2004) car la récession de début de mandat a enclenché une vive reprise. Au contraire on les observe au début des seconds mandats pour les Démocrates (1965/66, 1997/98). Les fins de seconds mandats sont plus difficiles, souvent l’occasion de crise et de crash boursier (1974, 1987, 2000, 2008).
Des accidents conjoncturels peuvent apparaître tel les premiers chocs et surtout second choc pétrolier, le premier ayant compromis une situation traditionnellement délicate au milieu de second mandat Républicain (1975). Le président Reagan avait au contraire éviter ce creux grâce au contre-choc de 86. L’absence de refroidissement au milieu du second mandat de Bush junior (2005/06) période au contraire spéculative dopée par le crédit facile, à former une bulle qui n’était pas qu’immobilière et financière mais aussi en terme de croissance, les trois étant tirés vers le fonds en 2008 d’autant plus intensément que ce fût tardivement.
Quel bilan faire de la décennie 2000 et de l’année 2010 ?
C’est pour nous l’occasion d’une certaine satisfaction puisque les rendez-vous traditionnel du cycle électoral ont été respectés. La seconde guerre du golfe en 2003 a entraîné une certaine prolongation de la traditionnelle récession de début d’alternance républicaine, l’affaiblissement de la croissance de milieu de second mandat, occulté un temps comme nous l’avons écrit a été payé au prix fort par la récession de 2008/2009.
L’année 2010 a bien vu une reprise de début de mandat d’alternance Démocrate, et on peut penser qu’après la pause de mi mandat, la croissance des Etas-unis, de l'Europe et plus particulièrement de la zone euro avec un retard tradtionnel d'une année ou deux ( 83/85, 2003/2005 ) .
C'est ce que laisse augurer le rapprochement des autres alternances démocrates et notamment celle de Kennedy, mandat dont celui de Barack Obama est le plus proche.
Christian Guy - Décembre 2010
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