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28 avril 2019 7 28 /04 /avril /2019 07:28

Nous avons beaucoup étudiés les cycles de 3.5 ans, proches des cycles kitchin, électoraux de 4 ans, il nous reste à voir les cycles long, kondratev.

Comme toujours lorsqu'il s'agit de cycle de longue période, le problème est le découpage chronologique, qui risque vite d'être arbitraire, pour être pertinent il  doit reposer sur une explication.

Pour notre part , depuis 1863 nous distinguons deux cycles de 20 ans (1893-1914 et 1974-1995) et quatre cycles de 30 ans ( 1863-1893,1914-1946,1946-1974,1995-2023 peut-être). Les découpages précis sont définis en fonction des cycles de 3.5 ans.

Des Cycles boursiers longs de 20 à 30 ans
Des Cycles boursiers longs de 20 à 30 ans

Qu'il s'agisse des cycles de 20 ou 30 ans, chaque fois ils apparaissent au grès d'une impulsion initiale, marquée en orange, qui marque la fin du marasme lié à l'ancien cycle déclinant. Un peu comme shumpeter parlait d'une innovation majeure, nous pouvons évoquer la troisième révolution industrielle et la fin de la guerre de civile en 1863, l'avènement du taylorisme dans les années 1910, la mondialisation et internet en 1995..

La tendance est donc haussière, comme le marque les flèches vertes. En son centre, souvent encadré de mouvements très fort à la baisse, le summum de la hausse, avec les hausses records de 1959, 2009-2010 ou 1933-34. La situation est cependant en train de se retourner, on comprend qu'on est arrivé à un summum..et que l'avenir de ce cycle est...derrière lui, d'ou les valses hésitations.

On entre dans la phase déclinante comme le montre la seconde flèche verte, en général de même durée que la face haussière, les fluctuations deviennent de mois en mois haussières sans être forcément très déclinantes, on 'la vu les fortes fluctuations peuvent être plutôt au milieu du cycles lorsque naissent les hésitations, mais il peut arriver qu'elles fussent à la fin tel en 1974-75 ou en 1893.

On constatera que tous cela dessine une forme de losange car nous avons signalé d'une flèche orange les tendances baissières, dont généralement on constate-donc le caractère prononcé plutôt au centre du cycle.

Des Cycles boursiers longs de 20 à 30 ans

La crise de 2009 avec ces fluctuations violentes à la hausse comme à la baisse ne serait donc que le centre du cycle né au milieu des années 90 avec la mondialisation et internet. Nous serions en train d'en vivre la fin, qu'on peut peut-être fixé à septembre 2013, qui est la date de fin du cycle de 3.5 ans entamé en mars 2016.

 

Présentons également les cycles plus anciens.

Des Cycles boursiers longs de 20 à 30 ans
Des Cycles boursiers longs de 20 à 30 ans
Des Cycles boursiers longs de 20 à 30 ans
Des Cycles boursiers longs de 20 à 30 ans
Des Cycles boursiers longs de 20 à 30 ans

Quels enseignements tirer pour la prévisions économiques et singulièrement boursières ?

 Il est évident que ce ne sont pas avec des cycles pluri décénaux  que l'on va faire des arbitrages quotidien, mais on peut entrevoir un intérêt à savoir que lorsqu'on est en milieu de cycle, et qu'apparaissent les intérogations sur la pérénité de ce cycle, les mouvements violents baissiers seront assez vite compensés par des haussiers, alors qu'n fin de cycle, les évolutions sont moins marquées, mais plus lentes..

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